MilDef redovisar ett starkt fjärde kvartal 2025 med rekordhög orderingång, omsättning och rörelseresultat, enligt ett pressmeddelande från MilDef Group AB. Bolaget lyfter både god lönsamhet och ett positivt kassaflöde, samtidigt som investeringstakten i ökad leveransförmåga hålls hög.
Orderingången under det fjärde kvartalet uppgick till 1 005 miljoner kronor jämfört med 773 miljoner kronor samma period föregående år, en ökning med 30 procent. Nettoomsättningen steg med 87 procent till 783 miljoner kronor (418 miljoner kronor), varav den organiska tillväxten uppgick till 13 procent. Justerad EBITA uppgick till 150,8 miljoner kronor (71,0 miljoner kronor), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 19,3 procent (17,0 procent). Det fria kassaflödet förbättrades till 59,6 miljoner kronor (47,8 miljoner kronor).
Stark helårsökning och växande orderstock
För helåret 2025 ökade orderingången till 3 193 miljoner kronor från 1 810 miljoner kronor året innan, en tillväxt på 76 procent. Orderstocken vid utgången av året uppgick till 3 595 miljoner kronor, en ökning med 75 procent jämfört med den 31 december 2024 (2 055 miljoner kronor). Nettoomsättningen steg med 70 procent till 2 045 miljoner kronor (1 201 miljoner kronor), där 6 procent var organisk tillväxt och 64 procent förvärvad tillväxt.
Bruttomarginalen för helåret uppgick till 45,0 procent (49,0 procent). MilDef uppger att förvärvet av tyska roda computer GmbH påverkat bruttomarginalen negativt som väntat, medan bruttomarginalen exklusive förvärvet uppgick till 53,5 procent. Justerad EBITA ökade till 276,3 miljoner kronor (149,7 miljoner kronor), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 13,5 procent (12,5 procent). Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 209,0 miljoner kronor (111,8 miljoner kronor), med en justerad rörelsemarginal om 10,2 procent (9,3 procent).
Det fria kassaflödet för helåret uppgick till minus 33,5 miljoner kronor (127,7 miljoner kronor). Enligt MilDef beror förändringen främst på rörelsekapitalets utveckling kopplad till bolagets kraftiga tillväxt. Justerat resultat per aktie efter utspädning de senaste tolv månaderna var 3,04 kronor (2,45 kronor). Styrelsen föreslår en utdelning om 0,75 kronor (0,50 kronor) per aktie för räkenskapsåret 2025.
Stora försvarskontrakt och utbyggd kapacitet
Under det fjärde kvartalet tecknade MilDef flera större affärer. Bolaget vann ett kontrakt med L3Harris värt 52 miljoner kronor, vilket beskrivs som MilDefs enskilt största beställning av stryktålig 19-tums hårdvara till en amerikansk kund. Ordern omfattar servrar, routrar och switchar till pansarfordon i ett Nato-land.
MilDef fick också en avropsorder värd 320 miljoner kronor från ett icke namngivet europeiskt Nato-land för it-utrustning kopplad till digitalisering av landets armé, med planerade leveranser under perioden 2026 till 2028. Det förvärvade bolaget roda erhöll samtidigt en ramavtalsorder på stryktålig it-utrustning till ett tyskt försvars- och säkerhetsföretag, även den med ett ordervärde på 320 miljoner kronor och beräknade leveranser under 2026.
Under kvartalet öppnade MilDef även Bastionen i Rosersberg, en ny kontors- och produktionsyta som enligt bolaget fyrdubblar kapaciteten inom integrationstjänster. Dessutom har beslut fattats om en investering för att öka produktionskapaciteten i Helsingborg med upp till 50 procent, med färdigställande som bedöms till sommaren 2026.
– MilDef avslutade 2025 starkt trots utmaningar i leveranskedjan. Koncernen uppvisade såväl en god tillväxt som förbättrad lönsamhet jämfört med motsvarande period föregående år. Resultatet summerades till koncernens starkaste kvartal hittills – både vad gäller orderingång, omsättning och rörelseresultat, säger Daniel Ljunggren, vd och koncernchef MilDef Group, i pressmeddelandet.
Han lyfter samtidigt fram att leveranskedjorna fortfarande präglas av osäkerhet, bland annat kopplat till global brist och prisvolatilitet för minneskomponenter som DRAM och NAND (SSD), där efterfrågan från artificiell intelligens-industrin driver på utvecklingen. Åtgärder har enligt MilDef vidtagits för att mildra effekter på marginaler och ledtider, men bolaget utesluter inte negativa konsekvenser framöver.
MilDef understryker att förvärvet av roda är en central del i expansionen i Europa, med särskilt fokus på Tyskland och den bredare DACH-regionen. Integrationen uppges följa plan, och den stora ordern om 320 miljoner kronor till roda under kvartalet lyfts som exempel på den marknadsposition som byggs upp i Centraleuropa.
MilDefs bokslutskommuniké för perioden januari till december 2025 presenteras av vd Daniel Ljunggren vid en webbsändning och telefonkonferens den 5 februari 2026 klockan 10.00. Rapporten, presentationsmaterialet och webbsändningen finns tillgängliga via bolagets webbplats.
